London, Njujork, (MINA-BUSINESS) - Nakon poèetnog talasa likvidacije koji je svjetska tržišta kapitala zahvatio poèetkom maja, neposredno nakon dostizanja rekrodnih nivoa, monetarna politika je postala najvažnija determinanta aktivnosti investitora, obilježivši u velikoj mjeri i prošlosedmièna zbivanja na svjetskim berzama. U zavisnosti od verbalnih intervencija monetarnih vlasti, raspoloženje ulagaèa mijenjalo se zadivljujuæom brzinom, bježeæi iz jednog u drugi ekstrem, a strasti su se tek donekle smirile krajem sedmice, kada je strah od negativnih implikacija nastavka uzlaznog ciklusa kamatnih stopa u SAD i EU zamijenila – ravnodušnost, piše hrvatski Poslovni dnevnik. U tom kontekstu, lagani rast vrijednosti vodeæih svjetskih berzanskih indeksa, mada nedovoljan da u potpunosti neutralizuje minus na sedmiènom nivou, jasno pokazuje kako se veæina aktera na finansijskim tržištima pomirila sa pretpostavkom kako je još jedno poveæanje kamatnih stopa amerièke centralne banke, FED, u junu neminovno. Time je dotadašnja taktika agresivne akumulacije profita ustupila mjesto bargain-huntingu, ili u prevodu, groznièavoj potrazi za potcijenjenim dionicama, pa je svojevrsno preslagivanje prioriteta u prvi plan gurnulo najveæe gubitnike, dok su top-performeri, poput rudarskih i naftnih kompanija, postali žrtve masovnijeg povlaèenja kapitala, osiguravši visok plasman na sedmiènoj ljestvici gubitnika. Kao i obièno, rijeè je najprije o londonskom kvintetu, koji su ovoga puta predvodile dvije najveæe svjetske rudarske kompanije, Rio Tinto i BHP Billiton, zabilježivši pad cijene dionica od pet, odnosno, 4,6 odsto. Istovremeno, naftaše su od intenzivnije korekcije poštedjeli geopolitièki faktori, vezani za iranski nuklearni program, odnosno, èinjenica da se cijena WTI sirove nafte nije spuštala ispod 70 USD za barel. Suprotno tome, vrlo dobrim rezultatom se može pohvaliti segment tržišta èije predstavnike prati neslavna reputacija »najslabije karike« u ovoj godini. Rijeè je o sektoru telekomunikacija, koji karakterišu prihvatljivi indikatori fundamentalne analize, ukljuèujuæi i izdašne dividende, što je još poèetkom sedmice potvrdio najveæi svjetski mobilni operater, Vodafone, pokušavajuæi da poveæanjem dividendi ublažiti negativan poslovni rezultat od rekordnih 22 milijarde funti gubitka. Da je upravi pošlo za rukom da smiri nezadovoljne, pokazuje i sedmièni skok vrijednosti dionica Vodafone-a od oko šest odsto, što je, unutar sektora, samo Telenor uspio da nadmaši, porastavši 6,3 odsto. Osjetljivost na promjene kamatnih stopa skupo su platile dionice finansijskih institucija i utility sektora, pri èemu je na rezultata posljednjih, u prvom redu proizvoðaèa elektriène energije, uticala i istraga Evropske komisije koja za cilj ima da razbije tijesnu suradnju i eventualne dogovore o fiksiranju cijena, a sa minusom od oko 2,5 odsto prednjaèili su Gaz de France i RWE. Raspoloženje investitora donekle su popravile vijesti o spajanju NYSE – Euronext, vrijedno 7,8 milijardi EUR. To ipak nije sasvim ugasilo nadu u podnošenje veæe ponude Deutsche Borse, koja je porasla jedan odsto, buduæi su dionice Euronexta premašile dogovorenu cijenu, 69,1 EUR, zakljuèivši trgovinu praktièki bez ikakve promjene, na 69,5 EUR. Odbijajuæi poboljšanu ponudu španskog Ferroviala, s cijenom od devet funti po dionici, BAA je pomalo razoèarao promatraèe, ali su zato špekulacije prema kojima je Citigroup, savjetnik Ferroviala, prigrabio 14 odsto vlasnièkog udjela britanske kompanije katapultirale dionice potencijalne akvizicije visoko na pozitivnu teritoriju. Posljednju šansu za znaèajniji oporavak japanskih dionica ukinuo je kontroverzni Yoshiaki Murakami, èiji je investicioni fond, zastupljen u vlasnièkoj strukturi velikog broja domaæih kompanija, navodno pod istragom regulatora. U strahu od reprize skandala Livedoor, ulagaèi su se ubrzano rješavali dionica na bilo koji naèin povezanih sa MAC Asset fondom, zadržavajuæi lokalne indekse blizu najnižeg nivoa u tri mjeseca. (kraj) bvm