Vašington, (MINA-BUSINESS) - Nakon višemjeseènog pozitivnog stava prema klizanju kursa amerièkog dolara, ulagaèi su poèeli da uoèavaju i tamne strane njegovog pada, javlja Blumberg /Bloomberg/. Tražnja za dolarom ogranièena je zabrinutošæu zbog rastuæeg deficita bilansa plaæanja Sjedinjenih Amerièkih Država (SAD) i oèekivanjima da æe kljuène kamatne stope još neko vrijeme ostati niske. Za veæinu amerièkih ulagaèa i kompanija u prethodnih šest mjeseci pad vrijednosti dolara bio je uglavno pozitivan, jer su domaæi proizvodi i usluge postajali konkurentniji od stranih. Iako amerièke kompanije zaista izvještavaju o rastu prihoda, ulagaèi su zabrinuti. “Ne zabrinjava toliko kurs dolara, nego njegovo brzo mijenjanje koje utièe na trgovinu i spremnost stranaca da drže i kupuju obveznice nominovane u dolarima”, rekao je predstavnik kompanije za upravljanje imovinom Raligh, Džim Luk /Jim Luke/. Svaka nagla promjena valutnih kurseva otežava kompanijama odreðivanje cijena u poslovima sa inostranstvom, što utièe na prodaju. “Dok se smanjenje kursa dolara posmatra kao kratkotrajan trend, tržište æe se stabilizovati jer æe ulagaèi shvatiti da je šteta veæ uèinjena”, smatra neimenovani tržišni analitièar. Iako neki tek oèekuju tako ružan scenario, sa kursom dolara koji je na najnižem nivou prema švajcarskom franku u posljednjih sedam godina, prema britanskoj funti u 11 godina, kao i uz rast eura od 18 odsto od poèetka prošle godine, ulagaèi se nadaju da je dolar bliži završetku svog klizanja. Ako se odluènost da se drže amerièke obveznice proširi i na amerièke trezorske zapise, postoji opasnost da æe kamatne stope rasti, što bi moglo da ugrozi ekonomski oporavak. Razlog za zabrinutost predstavlja i jaèanje globalne ekonomije, što bi moglo otežati SAD-u privlaèenje stranih ulaganja kao i finansiranje strukturnih deficita, jer postaju primamljiva i druga ulaganja, poput onih u azijske valute. SAD se suoèava i sa jedinstvenim problemom, a to je da su cijene važne svjetske robe, na primjer nafte i plina izražene u dolarima. Ekonomije koje koriste euro zato æe imati niže cijene energenata što æe pomoæi njihovom rastu, ali u SAD-u, najveæem svjetskom potrošaèu nafte, kompanije æe bilježiti pad profita. Mogla bi oživjeti i inflacija s obzirom da æe uvozna roba biti skuplja, a amerièke kompanije æe imati više prostora za dizanje cijena svojih proizvoda u SAD-u bez straha da æe izgubiti tržišno uèešæe. Za sada još preovladava mišljenje da æe slabljenje dolara kratkoroèno podstaæi rast prihoda amerièkih kompanija. Postoji strah da bi, kad uèinci istorijsko niskih kamatnih stopa i poreskih rastereæenja nestanu, oslabljeni dolar mogao donijeti više problema nego koristi. (kraj) dur/dmc